龙大美食4月29日公布2025年年报。年初至报告期内，公司营业收入100.19亿元，比上年同期下降8.83%；其中归属于上市公司股东的净利润-7.36亿元，比上年同期下降41,617.52%；基本每股收益-0.6817元/股，比上年同期下降42,506.25%。

报告期内公司从事的主要业务

报告期内，公司秉持“一体两翼”发展战略，以食品为主体，以养殖和屠宰为两翼支撑，致力于发展成为中国领先的食品企业，为中国人健康饮食提供高品质的系统解决方案。主要产品为预制食品（预制食材、预制半成品及预制成品）、熟食制品及鲜冻肉。

1、食品业务

公司食品业务主要包括预制食品和熟食制品的研发、生产和销售。在研发上，公司打造“三位一体”研发格局，以市场需求为导向，持续加大在产品设计、口味创新、质量控制、保鲜技术和加工工艺的投入，保障产品满足市场需求。在生产上，公司聚焦战略路径的构建与夯实，在全国范围内拓展产能，基本完成全国化布局；在营销上，公司着力构建消费市场洞察体系，服务广大食品加工和餐饮企业，协同进行市场推广，创新营销模式，积极应用市场思维打造亿元级、千万元级的大单品，以大单品策略快速服务市场。目前，公司已与海底捞、肯德基、麦当劳、西贝莜面村、荷美尔、半天妖、永辉、家乐福等多个知名餐饮连锁企业、食品加工企业和大型连锁商超等客户建立了长期稳定的合作关系，成长为国内优秀的食品餐饮供应商之一。

2、屠宰业务

公司屠宰业务主要包括生猪屠宰及鲜冻肉的加工业务，目前公司拥有莱阳、聊城、潍坊、黑龙江、河南、巴中等8个大型屠宰场，年生猪屠宰能力约1,250万头。报告期内，屠宰生猪527万头。生猪是生产鲜冻肉的主要原材料，从生猪产品到鲜冻肉的加工完成需经过宰杀工序、劈脊工序、分割工序和包装工序。公司生猪屠宰线采用国际一流进口设备，全自动生猪屠宰，分割白条肉，以全封闭、无菌式的生产管理，保证出产产品完全符合国际化高标准的卫生要求。屠宰后的生猪迅速进行预冷排酸，使胴体温度降至0-4摄氏度，并在后续加工、物流、销售环节中始终保持这一温度，确保低温环境下的高安全系数，肌肉经过排酸软化质地柔软有弹性，食用更营养更鲜美。全程冷链直达终端销售，使微生物等菌类生长繁殖得到更有效控制，真正实现从养殖场到终端的全产业链、全程管控、全程可溯体系。

3、养殖业务

公司养殖业务主要定位于为食品业务把控原材料成本和满足大客户的溯源需求，并根据大客户的需要进行产能的动态调配。公司养殖业务主要采取“公司+农户”和公司自养两种养殖模式。在“公司+农户”的模式下，公司通过委托代养的方法与农户合作，委托模式采取统一规划、统一猪种、统一饲料、统一防疫、统一保健和统一检测全力保障生猪养殖品质。在公司自养的模式下，公司对养殖场实施完全控制，公司管理涵盖了从种猪到育肥猪的整个养殖过程。公司通过自建饲料公司，自产饲料进行生猪喂养，结合“全产业链”发展模式，通过全过程质量控制，为企业客户提供优质的产品供应和品质保障。同时养殖业务作为公司食品业务的支撑，可以降低原材料采购成本，提高公司盈利水平，降低周期影响。报告期内，公司生猪出栏量为46万头。

主营业务分析

报告期内，公司实现营业收入100.19亿元，与上期同比下降8.83%；实现归属于上市公司股东的净利润为-7.36亿元。报告期末，公司总资产为48.21亿元，与上期同比下降16.97%；归属上市公司股东的净资产为6.03亿元，与上期同比下降57.85%。本年度公司经营业绩亏损，主要受行业周期影响，毛猪销售价格及猪肉市场价格持续低位运行，公司传统业务板块出现较大亏损，同时，公司按照企业会计准则的相关规定对存货及生物资产计提了减值准备。具体情况如下：

（1）聚焦食品核心客户,持续提高板块占比

报告期内，公司专精核心客户，同时加强第二核心梯队的客户治理；紧盯行情变化，推动生产端持续降本增效；退出亏损业务单元，从辅料与包装物、临期库存、应收账款落实内控管理，切实降低经营性损失。报告期内，公司食品板块实现收入17.39亿元，较上年同期下降8.59%，占公司营业收入的比例由17.31%提升至17.35%；食品板块毛利率整体为6.92%，较上年同期下降4.31%。

（2）调配资源，优化传统业务

报告期内，公司屠宰业务实现收入82.16亿元，较上年同期下降8.62%，屠宰数量527万头，同比增长5.00%；生猪出栏量为46万头，同比增长20.29%，受市场长期的下行行情和公司关停部分产能的战略调整影响，公司对传统业务进行了持续的优化和调整。屠宰业务方面，公司通过减少亏损业务的占比，提高盈利能力较好的单厂产能利用率，集中优势资源到华东、西南等地区。养殖业务方面，公司持续淘汰较为老旧的养殖场，加快黑猪养殖布局，积极促进毛利水平的改善；同时加强生物安全防控，实现非洲猪瘟的零发生。前述工作调整有效改善了公司运营成本，增加优势业务的资源覆盖，支撑了食品业务的发展。

（3）突出重点产品，优化增长曲线

报告期内，公司紧贴市场变化趋势，依托既有的研发中心。在对原有产品进行升级迭代的同时，开发新产品，打造新优势单品。报告期内，公司持续扩大烤肠、火腿、肥肠三大类单品的产能，实现增产增业绩的同时，降低成本；其中爆汁鲜肉肠系列产品累计销售额超4,000万，获得了市场良好反馈。2025年5月，在与辉同行直播间中，龙大美食升级爆款老火腿和拇指肠销售破百万。龙大美食推出的新品“鲜食记爆汁鲜肉肠”上市首日，线上销量破1万单，二季度销售GMV达到360.34万元。同时陆续研发推出的新品：大肉块老火腿、大肉块鲜肉肠、龙大鲜食记粽香糯米肠等产品也得到市场广泛认可。

（4）实施渠道结构优化，步入“自营+经销”的新模式

报告期内，公司秉持“销售为王”的理念，在巩固既有大客户业绩的同时，不断开发新客户，基于自身产能结构迎合大客户需求，新开发客户近百家。在报告期内，不断探索形成自营+经销的新模式，稳固拼多多、京东业务基本盘；同时拓展店播业务，优化人货场，打造可复制的增长模式，围绕人货场优化与转化率提升，系统打磨单店直播模型，形成标准化运营体系。通过模型复制，推动多店联动，实现店播业务规模化扩张与利润提升。报告期内公司线上销售收入突破2.44亿元，同比增长53.35%。

（5）坚持品控内核，提升产品质量

报告期内，公司在坚持国家产品质量标准的基础上，积极推动大客户产品质量体系认证，制定了关于客户、产品、异物、工艺、出厂在内的精细化管理专项，从业务发起到产品输出的全流程产品质量管理，保持高频的产品抽检频率和抽检数量，有力的保障了食品质量和安全。报告期内，公司未发生重大食品安全事故。

（6）稳固商标、升级品牌

报告期内，公司继续坚持“龙大美食”和产品品牌“龙大肉食”双品牌战略，以商标和外观设计专利在内的知识产权为品牌依托，公司现有注册商标与外观设计专利一百多个，不仅提升品牌的市场辨识度，也为品牌维护提供有力保障。报告期内，公司先后获得2025山东民营企业200强、2025山东民营企业吸纳就业100强、2025烟台企业100强、2025中国食品工业重点企业500家、第五届中国餐饮产业“红牛奖”，获得客户的高度认可，获得百胜中国“卓越供应链”奖、京东1号会员店“年度黑马产品奖”、快手电商“2025年度十大星锐品牌”等荣誉。

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