业绩表现：营收利润双降，挑战显著

  煌上煌于 4 月 12 日发布的 2024 年年报，犹如一声警示，打破了市场对其的乐观预期。报告期内，公司实现营业收入 173,929.13 万元，较上一年度下降 9.44%；归属于上市公司股东的净利润为 4032.99 万元，同比降幅高达 42.86%。如此业绩表现，无疑引发了投资者与市场的深切关注。

  深入分析业绩下滑原因，市场竞争的日趋激烈首当其冲。近年来，卤味市场呈爆发式增长，吸引众多参与者。不仅有绝味食品、周黑鸭等行业资深企业，还有紫燕百味鸡、久久丫等区域强势品牌，更有大量新兴品牌不断涌现。这些竞争对手在产品、价格、渠道、营销等方面各施其策，持续压缩市场空间。以绝味食品为例，其凭借强大的供应链和广泛的门店网络，在市场份额竞争中占据优势；周黑鸭则通过产品创新和品牌升级，吸引大量年轻消费者。在这样的竞争态势下，煌上煌的市场份额受到严重挤压，营收增长遭遇瓶颈。

  消费场景的变化也对煌上煌产生了较大冲击。随着生活节奏加快和消费观念转变，消费者的购买习惯和消费场景日益多元化、碎片化。线上零食品牌的崛起，进一步分流了线下卤味门店的消费群体。传统卤味门店主要依赖线下流量，在应对新兴消费趋势时，反应速度相对迟缓。例如，部分消费者更倾向于在电商平台购买零食，或通过外卖平台满足即时需求，而煌上煌在这些领域的布局与运营能力仍有待提升，导致其在消费场景转变中，老店单店收入出现明显下滑。

  门店拓展未达预期，同样是影响煌上煌业绩的关键因素。煌上煌曾提出 “千城万店” 的宏伟战略目标，计划在全国范围内大规模拓展门店，以实现市场的深度渗透。然而，实际执行情况远不及预期。2024 年，公司门店数量不仅未增加，反而大幅减少，净关店达 837 家。门店拓展受阻，致使公司无法有效扩大市场覆盖范围，错失诸多潜在销售机会，进而影响整体营收和利润增长。

  在费用方面，煌上煌亦面临较大压力。为应对市场竞争和提升品牌影响力，公司加大线上线下促销费用投入，涵盖线上口碑、美团、饿了么、抖音、快手等平台的促销费，以及线下门店的政策支持和促销费用。同时，第三方咨询和品牌宣传等费用同比增加，新基地投产带来的固定费用同样不容忽视。这些费用的大幅增长，进一步压缩公司利润空间，导致净利润大幅下滑。

  子公司真真老老合作方仓储火灾造成的存货损失 1616.98 万元，以及商誉减值计提增加 1074.99 万元，也对公司净利润产生负面影响 ，使本就严峻的业绩状况雪上加霜。

  业务布局：连锁与线上协同，全国布局推进

  面对激烈的市场竞争和业绩压力，煌上煌积极探索业务布局优化，致力于实现连锁经营与线上销售的协同发展，加速全国生产基地布局。

  在连锁经营方面，煌上煌凭借独特风味和品质赢得消费者认可，在全国范围内开设大量门店。截至 2024 年 12 月底，公司肉制品加工业拥有 3660 家专卖店，其中直营门店 241 家、加盟店 3419 家 ，销售网络覆盖全国 28 个省份及直辖市。为实现更广泛的市场覆盖，煌上煌在江西、广东、福建、辽宁、陕西、重庆、浙江（在建）、海南（在建）建有八大生产基地 ，同时，计划筹建山东、京津冀生产基地，最终形成覆盖全国的连锁销售网络以及贴近市场生产基地的全国布局。这一布局策略，不仅有助于降低运输成本，提高配送效率，确保产品的新鲜度和品质，还能更好地满足不同地区消费者需求，提升品牌市场竞争力。例如，重庆荣昌基地的建成投产，为煌上煌在西南市场的门店拓展提供坚实的产品供应保障，有力推动其在西南地区的市场扩张。

  在线上销售领域，煌上煌紧跟时代步伐，积极拓展线上渠道。公司目前主要线上销售平台包括淘宝、天猫、天猫超市、阿里巴巴、京东、拼多多、有赞商城、抖音以及其他自营店铺等 。平台上销售的产品种类丰富，涵盖乐鲜装、高温包装酱卤制品（主要为煌家酱鸭、卤鸭锁骨、卤鸭脖、麻辣牛肉、原味猪肉脯等）和米制品（主要为粽子、粥、青团等）。从线上销售占比来看，2024 年为 21.22%，2022 年、2023 年分别为 20.45%、20.76% ，呈稳步上升趋势。这表明煌上煌在电商领域的投入和努力取得一定成效，线上渠道已逐渐成为公司销售增长的重要驱动力。为进一步提升线上销售业绩，煌上煌不断优化线上运营策略，加强与电商平台合作，开展多样化促销活动，同时注重产品的线上展示和推广，提升消费者购物体验。

  创新举措：概念门店与产品研发，重塑品牌活力在竞争激烈的卤味市场中，创新无疑是企业脱颖而出的关键要素。煌上煌深刻认识到这一点，积极在概念门店与产品研发方面开展创新活动，力求重塑品牌活力。

  2024 年 10 月 1 日，煌上煌在全国首次开设的两家全新概念门店在南昌万寿宫盛大开业 ，这一举措在行业内引发广泛关注。步入门店，浓郁的 “东方时尚韵味” 扑面而来，仿佛将人带回古代南昌。与标准门店不同，这两家概念店以古代南昌为灵感，在店内精心点缀牌匾、卷轴等传统中华元素，同时巧妙融入古人制作酱卤的古法图景 ，将国潮与卤味业态完美融合，为顾客提供沉浸式的国潮风体验。

  除独特的门店设计外，概念店还同步推出一系列新品，给消费者带来全新味觉冲击。在招牌产品手撕酱鸭基础上，此次推出爆辣手撕酱鸭、咸蛋黄手撕酱鸭、蜜汁手撕酱鸭等多种风味 ，满足不同消费者的口味需求。此外，卤味随心杯、炸卤等新品的亮相，也为消费者提供更多样化选择。例如，卤味随心杯将卤味与椰子水巧妙搭配，创造新颖吃法，深受年轻消费者喜爱；炸卤则在传统卤味基础上进行创新，通过油炸方式，赋予卤味独特口感。

  煌上煌还在店内推出手撕酱鸭拌粉、茶饼、酒糟鱼、冰糖糕、辣椒酥、南酸枣糕等江西特产 ，让消费者一站式购齐江西特产，尝遍江西风情，进一步丰富消费者购物体验。开业当天，现场热闹非凡，顾客络绎不绝。专业舞者演绎敦煌飞天，巨无霸抽签桶、帅气小哥在线撕鸭、拍照互动领取超大显眼包等活动，吸引众多消费者参与，使得概念店迅速成为年轻人社交场合的热门打卡地。

  继开设酱卤博物馆、24 小时营业店后，煌上煌不断突破传统，为消费者提供更具创新性和创意的产品、场景、玩法、服务，探索酱卤文化的多种可能性 。通过将中国卤味与年轻消费需求相结合，煌上煌成功推动酱卤文化的年轻化和多元化发展，让中华酱卤文化更好地融入当代人的日常生活。

  在产品开发方面，煌上煌围绕核心产品酱鸭和手撕酱鸭展开一系列创新。其核心产品酱鸭采用国家地理标志莲塘麻鸭为原料，利用独创的南昌市非物质文化遗产技艺 “豫章酱卤制作技艺”——28 味植物香辛料、32 道秘制酱卤工序、72 小时匠心卤制 ，先后获得 “赣出精品”“赣鄱正品” 等荣誉。近几年打造的 “手撕酱鸭” 等爆款产品，深受消费者喜爱。为进一步挖掘爆款产品潜力，煌上煌围绕手撕酱鸭开发系列产品及设备，推出充氮包装系列产品，不仅延长产品保质期，还提升产品品质和口感；研制手撕酱鸭拆解设备 ，提高生产效率，降低人工成本。

  煌上煌积极参与科研项目，不断提升自身技术实力和产品创新能力。公司参与 “十四五” 国家重点研发计划 “食品制造与农产品物流科技支撑” 专项 “淡水鱼绿色加工与增值利用关键技术研究及产业化示范” ，完成酥骨鱼和香酥鳕鱼条的产品开发。这些新产品的推出，不仅丰富公司产品线，还为消费者提供更多健康、美味的选择，进一步满足市场的多元化需求。

  未来展望：突破困境，驶向新程

  回顾 2024 年，煌上煌在业绩上虽遭遇营收利润双降的困境，但在业务布局和创新举措方面的积极探索，为其未来发展奠定了基础。面对日益激烈的市场竞争和不断变化的消费需求，煌上煌未来的发展既面临挑战，也蕴含机遇。

  在市场竞争方面，卤味市场的竞争预计将持续加剧，竞争对手在产品创新、价格策略、渠道拓展和品牌营销等方面的竞争将愈发激烈。煌上煌需不断提升自身核心竞争力，以应对各方挑战。在产品方面，持续加大研发投入，深入挖掘消费者潜在需求，推出更多符合市场趋势和消费者口味的新产品，进一步丰富产品线，满足不同消费者群体的多样化需求。同时，加强产品质量管控，确保每一款产品都保持高品质，维护品牌良好形象。在价格方面，合理制定价格策略，根据不同产品的成本、市场需求和竞争态势，灵活调整价格，以提高产品性价比，吸引更多消费者。在渠道拓展方面，继续深化线上线下融合的全渠道发展战略。线上，加强与各大电商平台合作，拓展新兴线上渠道，提升线上销售占比；线下，优化门店布局，提高门店运营效率和服务质量，同时积极开拓新的线下渠道，如与超市、便利店等合作，增加产品销售触点。在品牌营销方面，加大品牌宣传力度，创新营销方式，提升品牌知名度和美誉度。结合当下热点和消费者兴趣点，开展多样化营销活动，加强与消费者互动和沟通，增强消费者对品牌的认同感和忠诚度。

  随着人们生活水平提高和消费观念转变，消费者对健康、营养、便捷的食品需求不断增加。煌上煌可抓住这一消费趋势，开发更多健康、营养的卤味产品，如低盐、低糖、低脂的卤味，以及添加蔬菜、水果等营养成分的卤味组合。同时，优化产品包装和配送服务，提高产品便捷性，满足消费者在不同场景下的消费需求。随着数字化技术快速发展，餐饮行业的数字化转型步伐也在不断加快。煌上煌应积极推进数字化建设，利用大数据、人工智能等技术，优化供应链管理、门店运营和市场营销等环节。通过大数据分析消费者购买行为和偏好，精准定位目标客户，制定个性化营销策略；利用人工智能技术优化生产流程，提高生产效率和产品质量；借助数字化平台提升供应链透明度和协同效率，降低成本，提高运营效益。

  煌上煌在 2025 年制定了宏伟的业绩目标，计划实现营业收入 21 亿元，净利润 1.45 亿元 ，为实现这一目标，公司已制定一系列具体策略和措施。在门店拓展方面，尽管 2024 年门店拓展遇阻，但煌上煌并未放弃 “千城万店” 的战略目标。未来，公司将更加注重门店质量和效益，优化门店选址和布局，提高单店盈利能力。同时，加大对新兴市场的开拓力度，特别是在山东、京津冀等计划筹建生产基地的地区，加快门店拓展速度，实现市场深度渗透。在产品创新方面，继续围绕核心产品进行创新升级，推出更多口味和品类的产品。除现有的酱鸭、手撕酱鸭等产品，进一步拓展产品线，开发更多适合不同消费场景和消费群体的产品，如针对早餐市场的卤味三明治、针对下午茶市场的卤味点心等。加强与科研机构和高校合作，引进先进技术和理念，提升产品创新能力和科技含量。在成本控制方面，持续加强供应链管理，优化采购流程，降低原材料采购成本。加强内部管理，提高运营效率，降低运营成本。通过精细化管理，严格控制各项费用支出，提高公司盈利能力。在品牌建设方面，加大品牌宣传和推广力度，提升品牌知名度和美誉度。结合国潮、文化等元素，打造具有特色的品牌形象，吸引更多年轻消费者。加强品牌社会责任建设，积极参与公益活动，提升品牌社会形象和公信力。

  煌上煌未来的发展充满挑战，但也具备实现突破的潜力。通过不断调整策略、创新产品、优化渠道和加强品牌建设，煌上煌有望在激烈的市场竞争中突出重围，实现业绩增长和品牌升级，驶向新的发展征程 。我们拭目以待，看煌上煌如何在未来的卤味市场中书写新的辉煌篇章。

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